新投資者投資後 #股權計算技巧

這是一個非常經典的「股權稀釋計算」教學範例，幫助你了解：在創辦人與天使輪 A 投資者進場後，再有新投資者投入資金時，如何計算股份與稀釋比率。

📊 圖中邏輯解析：天使輪A 投資後的股權架構

✅ 初始設定：

• 創辦人原本持有 100,000 股（占 90%）
• 天使輪 A 投資 1,000 萬元，要求取得 10% 股權

🧠 股權計算公式：

為了讓天使輪A持有 10% 股份，需透過「股本增加」的方式稀釋創辦人持股：

原創辦人股份數 × (10 / 90) = 天使輪應得股份數
100,000 × (10 / 90) = 11,111 股

因此：

• 投資後總股份變為：100,000（原創辦人）+ 11,111（天使A）= 111,111 股
• 天使A 取得其中的 11,111 股，正好是 10%

🔍 超額溢價的意義與計算

投資金額是 NT$10,000,000，但實際認購股份只有 11,111 股
👉 可推算出每股價格為：NT$900/股

如果公司每股實際面值是 NT$1，那其餘 NT$899/股 的部分就是資本公積（溢價）。

🧮 溢價總額計算如下：

10,000,000 - 11,111 = 9,988,889 元 為資本公積

📌 結果整理：稀釋後股份比例與總股數

🎯 重點提醒（創業實務）

1. ✅ 投資者要求比例時，是要用“投資後比例”來算，而非投資前
2. ✅ 溢價發行股份能保護創辦人股份不被嚴重稀釋
3. ✅ 溢價金額進入資本公積，可強化公司財務結構
4. ✅ 每一輪投資都會影響下一輪的估值與股份配置，須事先模擬完整資本路線圖

🧾 假設條件（依你指定為案例基礎）

🔢 股份稀釋試算公式說明

🧠 股權計算核心邏輯：

若投資人欲持股 10%，公司總股份需擴增至：

假設原始股數為 1,000,000 股（創辦人持有），則：

💰 每股價格試算：

若面額為 1 元，則 NT$44 是溢價資本公積，只會登記資本帳而不影響股份。

📊 資本結構結果：

• 公司總股本：1,111,111 股

• 創辦人仍擁有 90%

• 投資人持有 10%，出資 500 萬

• 溢價形成約 4,888,889 元進入資本公積

📊 自動股權稀釋模擬試算表（結構）

📄 試算摘要（投資創點行銷 500 萬）

🧾 股權分配（原始股本為 1,000,000 股）

非常好，讓我們來設計一個多輪投資的股權稀釋模擬說明與試算邏輯，這在創業規劃與募資過程中至關重要。

🔄 多輪股權稀釋模擬邏輯完整說明

🧠 為什麼需要多輪模擬？

在實際創業過程中，不會只募一次資。常見的募資階段為：

1. 👶 創始輪（種子輪）
2. 👼 天使輪 A / B / C...
3. 💼 風險投資輪（Pre-A / A / B 輪...）
4. 🏢 私募 / 財務投資
5. 💹 上市（IPO）

每一輪都會有：

• 新投資人進入
• 原股東持股被稀釋
• 公司估值增加
• 每股價格調整
• 溢價增加

🧮 模擬計算邏輯

🔧 初始設定（假設）：

• 初始股份：創辦人 1,000,000 股（100%）
• 每輪投資金額、投資人持股比例
• 每輪估值

🧾 範例模擬（假設值）：

每一輪都依據「投資後估值 × 投資比例 = 新股份」，依此更新總股份與持股比例。

📘 自動模擬表格設計建議（可轉為 Excel 實作）

🧱 Sheet1：輸入參數

📊 Sheet2：模擬結果自動生成

🧠 實務提醒

• 早期股權不能給太多，要保留空間給後期投資人。
• 投資後估值與每股價格需與會計師或法律顧問協調確認。
• 所有股權稀釋應該事前模擬好 3~5 輪，保留創辦人控制權。